Populære Indlæg

Redaktørens Valg - 2019

Grundlæggende analyse for 2016

Hej venner forex forhandlere! I dag vil jeg gerne diskutere, hvad jeg kan forvente af de vigtigste valutaer i 2016. Og hvis vi teknisk set ser på parene på nytårswebinaret, skal den grundlæggende analyse udpeges separat.

Grundlæggende analyse 2016

Ifølge statistikkerne viste 52 af de sidste 53 år verdensøkonomien kontinuerlig vækst, og kun perioden med den store recession viste et lille fald i det globale BNP. Ifølge Den Internationale Valutafond havde perioden fra december 2007 til juni 2009 den største indflydelse på verdensøkonomien siden Anden verdenskrig.

I dag er økonomien i stadie med genoptagelse af vækstrater fra de seneste år, hvilket er bidraget fra både avancerede lande og udviklingslande. Så de europæiske lande lover at føle sig lidt bedre, når vanskeligere tider venter på Asien.

Den vanskeligste periode opleves af ressourceafhængige lande, hvis økonomiske velvære er meget afhængig af tilstanden på råvaremarkedet. Andelen af ​​lande, der er afhængige af minedrift og eksport af mineraler, vokser konstant, og i 2011 udgjorde de 26% af verdensøkonomien, og i 20 år kan dette tal overstige værdien på 50%. I gennemsnit er ressourceafhængige stater meget ringere med hensyn til økonomisk udvikling for dem, der ikke er afhængige af ressourcer.

I sin septemberrapport gav IMF en oversigt over den globale økonomi, der giver et mellemliggende billede af den globale situation i verden. IMF forudser udvidelsen af ​​den globale økonomi i 2016 med en inflation på 3,6% mod 3,1% i øjeblikket.

Til gengæld forventer Nordamerika en omtrentlig kamp med sidste års vækstindikatorer, når nabolandet Canada forbereder sig på at bremse i lyset af landets orientering om råvarer. Væksten i den mexicanske økonomi lover også at forblive stabil med lav inflation og lav arbejdsløshed.

Eurozonens fremtid

Næste år forventer EU en moderat vækst på 1,9 procent af BNP. I betragtning af den mindste befolkningstilvækst på kontinentet er dette en ganske værdig indikator, men skaber ikke meget glæde. Tidligere i år viste industrisektoren et markant fald, men på dette tidspunkt var det allerede lykkedes at inddrive det meste af tabene. Blandt andet påvirkede problemer med Grækenland næppe de generelle grundlæggende indikatorer, og de førende økonomier forblev uskaddede.

På trods af tvang i den britiske presse om information om Den Europæiske Centralbanks manglende intentioner om at sænke renten i december blev beslutningen alligevel taget i retning af at lempe med 10 basispoint (eller 0,1%). Som et resultat provokerede den forkerte fortolkning af rygterne en storstilet stigning af den europæiske valuta over for dollaren.

Hvad der er endnu mere overraskende, bevægelsen fortsatte i samme retning, selv efter offentliggørelsen af ​​reelle data om priser. På grund af bankens skuffende udsagn blev bjørnerne presset i en ubehagelig position i afventer på resultaterne af den kommende pressekonference.

Tilsyneladende førte ECB købere ind i en tilstand af begejstring for meddelelsen om en udvidelse af den kvantitative lempelsesplan med mindst 6 måneder i forvejen. Markedsreaktionen var som om banken rent faktisk havde hævet renten: euroen vokser, det tyske DAX-indeks falder, og obligationsrenterne stiger. Til dels kan en sådan reaktion skyldes et fald i inflationsforventningerne til 2016, men i fremtiden kan dette kun medføre flere problemer, end det viser sig at være en god og langsigtet løsning.

Det er faktisk mere sandsynligt, at ECB ikke fuldt ud forstår, hvilke foranstaltninger der er nødvendige for at stimulere inflation og økonomisk vækst i det kommende år. Og i betragtning af det faktum, at den generelle økonomiske situation i øjeblikket mere sandsynligt er på sit højeste niveau end i bunden, afhænger overvinde krisen stort set af yderligere skridt truffet af centralbanken.

Allerede i begyndelsen af ​​2016 vil EURUSD-parets valutakurs endelig komme til paritet.

UK-krise

Den nylige svækkelse af pundet mod den amerikanske dollar (GBPUSD) tester spillernes forventninger til en tidlig stigning i satserne i 2016. Økonomiske data er på den blødgørende side med tab i både sektorer inden for industri og byggeri. På den anden side overskred indekset for forretningsaktiviteter i servicesektoren forventningerne med en værdi af 55,9. Vi kan dog med sikkerhed sige, at de negative forbrugerprisindeksdata mere end overskygger kun en lidt højere indikator end forventet.

Grafen nedenfor viser inflationsindikatorer i sammenligning med dynamikken i BNP-vækst. Begge indikatorer viste et fald i 2015, og tilsyneladende, før vi beslutter at hæve renten, bliver vi først nødt til at se en vending i tendensen for begge indikatorer. Dette bekræftes også af kommentarer fra chefbankøkonom Andy Haldane, der argumenterer for, at den næste beslutning om rentesatser sandsynligvis vil være til lempelse snarere end for at hæve. Under alle omstændigheder bør der ikke forventes en stigning før mindst i andet halvår af 2016.

Som et resultat vil beslutningen om at holde kurserne uændret og det stærke uoverensstemmelse mellem Bank of Englands og Fed's politikker være de vigtigste faktorer, der påvirker billigere pund næste år.

Nordamerika

Onsdag den 16. december hævede Federal Reserve renten, hvilket ikke er sket i næsten et årti. Nu kan vi med sikkerhed sige, at den amerikanske økonomi har helbredet alle sår, der er påført den af ​​finanskrisen 07-09. Fed hævede renten med et kvart procent til 0,50%, hvilket afsluttede debatten om, hvorvidt den amerikanske økonomi var stærk nok til at modstå tunge låneomkostninger.

Credit Suisse Investment Bank forudser den amerikanske økonomiske vækst på 2,5% i 2016 sammen med en stigning i beskæftigelsen og lønningerne, hvilket igen kan stimulere inflationen. Hvis prognosen for den schweiziske bank imidlertid er meget optimistisk, har dynamikken i den amerikanske BNP-vækst i de seneste par år imidlertid været ustabil og viser en nedadgående tendens i det samlede billede.

Omfanget af den indenlandske amerikanske økonomi vil naturligvis hjælpe med at beskytte landet mod den globale recession, da mere end halvdelen af ​​indtægterne fra amerikanske virksomheder er indenlandske. På den anden side genereres en tredjedel af amerikanske erhvervsindtægter i udlandet, hvilket gør det umuligt at fuldt ud forsikre virksomheder fra virkningerne af den globale vækstafmatning. Den nationale valuta har dog stadig tilstrækkelig styrke til at udøve et betydeligt pres på valutakurserne i lande med svagere økonomier og Justeringen af ​​dollaren med euroen er lige rundt om hjørnet.

Asien

Den asiatiske region er stadig et fænomen med uforudsigelighed for den globale økonomi. Især er det vanskeligt at sige, hvad der præcist sker midt i Kinas gigantiske økonomi. Ifølge officielle tal er BNP-vækstraten i sidste kvartal 6,9 procent sammenlignet med 7 i de foregående. Men hvem har tillid til den officielle statistik? Vi ved, at størrelsen på den amerikanske eksport til Kina faldt tidligere i år, men er kommet noget tilbage i de senere måneder. Forbrugerne hjælper økonomien, og gode nyheder giver lave kapitaludgifter.

Japan faldt i en recession, som er fortsættelsen af ​​et ti-års fald efter eksplosionen af ​​den økonomiske boble i firserne og begyndelsen af ​​halvfemserne. Selvom arbejdsløsheden fortsat er meget lav, forhindrer reduktionen i befolkning og arbejdskraft enhver markant stigning, mens renten er tæt på nul eller endnu lavere. Det demografiske spørgsmål har fortsat en negativ indvirkning, og det bliver tydeligt, at Bank of Japan ikke fortsætter sit kvantitative lempelsesprogram, blot fordi den ikke længere har denne mulighed. I sidste ende er han allerede den største ejer af offentlig gæld i Japan med en betydelig margin.

En revision af Japans BNP-data viste vækst i tredje kvartal, men det fortsatte fald i Kinas handelsbalance giver plads til tvivl for alle asiatiske eksportører, hvoraf Japan er en af ​​de største. Det er usandsynligt, at der i den aktuelle økonomiske situation kan forventes et positivt resultat for USDJPY, hvis kurs ifølge mange eksperter vil nå en værdi på 130 for dollaren ved udgangen af ​​første halvår af 2016.

Indien viser på sin side en konstant vækst, men investeringerne i år er faldet. Forbrugerudgifter og lave råvarepriser er styrkene i den indiske økonomi og vil stimulere dens yderligere ekspansion.

Truslen om devaluering af rubel

I dag er rubelkursen mere end nogensinde afhængig af eksterne faktorer. Først og fremmest påvirker markedet for verdens råmaterialer tilstanden i den russiske økonomi, da den samme olie stadig udgør en betydelig del af landets eksport. Indirekte indflydelse på råvaremarkedet bestemmer til en vis grad afmatningen i den økonomiske vækst i Kina. I betragtning af det faktum, at Kina fortsat er den største forbruger af råvarer på verdensmarkedet, kan en afmatning i den himmelske økonomi direkte påvirke prisen på sort guld.

Den Russiske Føderations finansministerium indrømmer et kortvarigt fald i oliepriserne til $ 20 pr. Tønde næste år. I teorien kan denne situation føre til en reduktion i størrelsen på udbuddet på markedet, og priserne vil begynde at stige igen. På trods af at finansministeriet forudså en bedring i BNP-væksten ved udgangen af ​​dette år, tvang et yderligere fald i oliepriserne til en revision af prognosen. Dette er også indikeret af specialister fra Morgan Stanley, der forventer inddrivelse af indikatorer ikke tidligere end 2017.

USA spiller også en forholdsvis stor rolle, herunder en ændring i Fed-kursen. Første næstformand for Centralbanken Sergey Shvetsov indrømmer muligheden for en depreciering af dollaren umiddelbart efter beslutningen om at hæve renten. Som et resultat, i lyset af den midlertidige stabilisering, lover udenlandske eksperter at begrænse rækkevidden udsving i den nationale valuta i regionen 65-75 rubler. for en dollar næste år. Imidlertid kan udvidelsen af ​​sanktionsprogrammet mod Rusland muligvis sende valutaen til ca. 90-100 rubler. for dollaren.

Nedtrængende spillere

Ressourceafhængige lande gennemgår svære tider. Disse er hovedsageligt lande i det meste af Latinamerika, Afrika og dele af Asien. Råvarepriser ligger i gennemsnit 30 procent under toppen af ​​2011, hvilket fører til nedskæringer i minedrift og olieindustrien samt landbrug. På den anden side er det nuværende prisniveau stadig højere end før 2007, men det retfærdiggør ikke manglen på vækst i fremstillings- og byggesektoren.

Den værste situation i Brasilien. For det første er dette et fald i den økonomiske aktivitet, og intet mere end en periode med depression forventer landet i 2016. BNP faldt med -4,5%, mens renten lå på 14,25%, mens inflationen lå umiddelbart under tiendedelen. Den brasilianske real faldt over året med mere end 30% og forventes at opretholde momentum i 2016.

Mest sandsynligt vil globale indikatorer vokse lidt langsommere end IMF-prognosen, primært på grund af situationen i Kina og dets naboer. Men på den anden side vil 2016 sandsynligvis ikke være meget forskellig fra det, vi så i de senere år, og den største forskel vil være i strukturen for den fremtidige vækst, med stor vækst i Europa, mindre i den asiatiske region og lande, der er meget afhængige af ressourceudvinding.

Efterlad Din Kommentar